Agent pro zajištění – kdo drží zástavu za všechny investory

Zákon o dluhopisech umožňuje zajistit splacení emise a výplatu výnosu zástavním právem nebo jiným zajištěním ve prospěch vlastníků. Smlouvu o zajištění uzavírá emitent nebo jiný poskytovatel zajištění s agentem pro zajištění jako zástavním věřitelem a k jedné emisi lze ustanovit jen jednoho agenta (§ 20 odst. 1) [1]. Agent vykonává práva ze zajištění vlastním jménem, i v insolvenci nebo exekuci, a výtěžek patří vlastníkům v poměru, který určí emisní podmínky (§ 20 odst. 2) [1]. Vlastníci v tom rozsahu nemohou práva ze zajištění uplatňovat sami (§ 20a odst. 7) [1].

Agent jedná s odbornou péčí v nejlepším zájmu vlastníků a je vázán rozhodnutím schůze vlastníků přijatým aspoň prostou většinou hlasů o tom, jak má zajištění vykonávat (§ 20a odst. 1 a 4) [1]. Emisní podmínky musí agenta označit, nebo popsat, jak bude ustanoven (§ 20 odst. 3) [1]. Když vlastníci aspoň 5 % jmenovité hodnoty emise žádají jeho výměnu, musí emitent svolat schůzi vlastníků (§ 21 odst. 1 písm. c)) [1]. Pokud agent ustanovený není a emise má společného zástupce vlastníků, vykonává práva agenta on (§ 24 odst. 2) [1].

Příklad

Emitent zajistí emisi zástavním právem k pozemku. Do katastru nemovitostí se jako zástavní věřitel zapíše agent pro zajištění a zajištěný dluh se popíše odkazem na smlouvu o zajištění (§ 20 odst. 4) [1]. Když investor během trvání emise dluhopis prodá, zápis v katastru se nemění, protože zástava slouží všem současným vlastníkům. Kdyby emitent jistinu nesplatil, schůze vlastníků rozhodne, jak má agent postupovat. Agent pak zástavu vykoná a výtěžek rozdělí mezi vlastníky podle emisních podmínek.

Informaci o zajištění musí obsahovat i emisní podmínky menší veřejné nabídky. Co dalšího do nich patří, popisuje článek Jak vydat firemní dluhopisy.

Stav k 15. 10. 2026. Nejde o právní radu.

Reference

1. Zákon č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, § 20, § 20a, § 21 a § 24 [on-line]. [cit. 2026-10-15]. Dostupné z WWW: https://www.zakonyprolidi.cz/cs/2004-190