BondieKonvence pracovního dne je pravidlo z emisních podmínek, které určí, na který den se posune výplata, když termín připadne na víkend nebo svátek. Zároveň říká, jestli se kvůli posunu mění počet dní úrokového období a s ním i kupón.
V anglických emisních dokumentech se konvence pracovního dne nazývá business day convention a nejčastěji se používají tyto varianty [1]:
- následující pracovní den (following): platí se první pracovní den po termínu,
- upravený následující pracovní den (modified following): platí se první pracovní den po termínu, ale pokud by tím platba přešla do dalšího měsíce, platí se poslední pracovní den před termínem,
- předchozí pracovní den (preceding): platí se poslední pracovní den před termínem.
Druhá otázka je, jestli posun mění úrok. Při konvenci bez úpravy (unadjusted) se kupón počítá dál z původních termínů a investor za den nebo dva čekání nic navíc nedostane. Tak to mají třeba emisní podmínky státních dluhopisů [4]. Při konvenci s úpravou (adjusted) se dny počítají až k posunutému dni, takže se změní délka dvou sousedních úrokových období. Obojí určují emisní podmínky. Když v nich pravidlo chybí, nesmí si ho emitent zvolit tak, aby investorům kupón snížil. Úrokové období končí dnem uvedeným v emisních podmínkách a jejich změna potřebuje souhlas schůze vlastníků (§ 10 zákona o dluhopisech) [2]. Jestli smí výplatu z víkendu posunout na následující pracovní den podle § 607 občanského zákoníku [3], je otázka pro právníka. Zvolený postup pak back office dodržuje u všech výplat, jinak by se počet dní, a tím i kupón, měnil podle toho, kdo výplatu zrovna připravuje.
Příklad
Ukázková emise s jmenovitou hodnotou 10 000 Kč, sazbou 5,5 % ročně a konvencí počítání dnů ACT/365, stejná jako v dalších heslech, má výplatu 8. 10. 2028, která připadá na neděli. Úrokové období začalo 8. 7. 2028 v sobotu a má 92 dní.
- Následující pracovní den bez úpravy: emitent zaplatí v pondělí 9. 10. 2028 kupón 138,63 Kč na kus, stejný jako bez posunu, a další období se počítá dál od 8. 10. 2028.
- Následující pracovní den s úpravou: posune se i začátek období ze soboty na pondělí 10. 7. 2028. Období do 9. 10. 2028 má 91 dní a kupón je 10 000 × 5,5 % × 91 / 365 = 137,12 Kč, o 138,63 − 137,12 = 1,51 Kč méně.
Posun s úpravou tedy investorovi nemusí nic přidat. Záleží na tom, jak se posunou oba konce období.
Kde pravidlo pro víkend a svátek v přípravě výplaty hledat, popisuje článek Výplata úroků z dluhopisů.
Stav k 15. 10. 2026. Nejde o právní radu.
Reference
- Wikipedia, Date rolling [on-line]. [cit. 2026-10-15]. Dostupné z WWW: https://en.wikipedia.org/wiki/Date_rolling
- Zákon č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, § 10 [on-line]. [cit. 2026-10-15]. Dostupné z WWW: https://www.zakonyprolidi.cz/cs/2004-190
- Zákon č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, § 607 [on-line]. [cit. 2026-10-15]. Dostupné z WWW: https://www.zakonyprolidi.cz/cs/2012-89
- Ministerstvo financí, Emisní podmínky Státního dluhopisu České republiky 2025–2038, body 6 a 15 [on-line]. [cit. 2026-10-15]. Dostupné z WWW: https://mf.gov.cz/assets/attachments/2025-05-29_Emisni-podminky-pro-Statni-dluhopis-Ceske-republiky-2025-2038.pdf