Obchodník s cennými papíry – licence od ČNB

Obchodník s cennými papíry je podle § 5 zákona o podnikání na kapitálovém trhu právnická osoba, která na základě povolení České národní banky smí poskytovat hlavní investiční služby [1]. Patří mezi ně přijímání a předávání pokynů investorů, jejich provádění, obchodování na vlastní účet, investiční poradenství a pro emitenta hlavně umisťování investičních nástrojů (§ 4 odst. 2) [1]. Obchodníkem se pro většinu účelů zákona rozumí i banka, která má poskytování hlavních investičních služeb v licenci (§ 5 odst. 2) [1].

Obchodník je zároveň povinnou osobou podle zákona proti praní peněz (§ 2 odst. 1 písm. b)) [2]. Když emitent prodává emisi přes něj, investory identifikuje a prověří obchodník. U zaknihovaných dluhopisů obchodník obvykle vede i účty investorů, na kterých jsou dluhopisy zapsané (viz zaknihovaný dluhopis). Zda má firma povolení, si emitent ověří v seznamu regulovaných subjektů na webu ČNB.

Příklad

Emitent prodává emisi přes obchodníka s cennými papíry, který ji umisťuje bez závazku upsání (§ 4 odst. 2 písm. i)) [1]. Obchodník osloví své klienty, identifikuje je a jejich objednávky předá emitentovi. Kusy, které se do konce lhůty pro upisování neprodají, zůstanou neupsané. Kdyby obchodník emisi umisťoval se závazkem upsání (§ 4 odst. 2 písm. h)) [1], koupil by neprodané kusy sám a emitent by měl jistotu, že prodá celou emisi.

Kdy emitent zprostředkovatele s povolením potřebuje a kdy může prodávat sám, popisuje oddíl o veřejné nabídce v článku Jak vydat firemní dluhopisy.

Stav k 15. 10. 2026. Nejde o právní radu.

Reference

1. Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, § 4 a § 5 [on-line]. [cit. 2026-10-15]. Dostupné z WWW: https://www.zakonyprolidi.cz/cs/2004-256
2. Zákon č. 253/2008 Sb., o některých opatřeních proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu, § 2 [on-line]. [cit. 2026-10-15]. Dostupné z WWW: https://www.zakonyprolidi.cz/cs/2008-253